Modelo de Cinco Fatores de Risco: precificando carteiras setoriais no mercado acionário brasileiro

Autores

  • Matheus Duarte Valente Vieira IAG/PUC-Rio
  • Vinicius Mothé Maia FACC/UFRJ
  • Marcelo Cabús Klotzle IAG/PUC-Rio
  • Antonio Carlos Figueiredo IAG/PUC-Rio

DOI:

https://doi.org/10.16930/2237-7662/rccc.v16n48.2376

Palavras-chave:

Modelo de Precificação, 5-Fatores de Risco, Mercado de Ações Brasileiro, Carteiras Setoriais, Regressões SUR.

Resumo

O prêmio de risco dos ativos é a variável central dos modelos de finanças que buscam estimar o custo do capital das empresas, custo esse empregado, por exemplo, na avaliação do preço das ações. São diversos os modelos empregados para o cálculo do prêmio de risco. Os modelos de Fama e French são amplamente conhecidos e difundidos. Em 2015, Fama e French apresentaram um novo modelo com a introdução de dois novos prêmios de risco. Devido à relevância do tema e à possibilidade de conseguir novas informações a partir desse novo modelo, o objetivo do trabalho é realizar um estudo no mercado de ações brasileiro a partir de uma amostra composta por empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BMF&Bovespa), testando a capacidade de precificação setorial dos fatores de risco presentes no recente modelo de 5-fatores, proposto por Fama e French (2015a). Para a realização da pesquisa foram utilizadas as empresas listadas na Bovespa entre o período de janeiro de 2008 e dezembro de 2015. Os resultados apontam para uma importância maior do prêmio de risco atrelado aos investimentos, estatisticamente significativo em três dos cinco setores da economia estudados.

Biografia do Autor

Matheus Duarte Valente Vieira, IAG/PUC-Rio

Mestre em Administração pelo IAG/PUC-Rio. Auditor Fiscal de Tributos do Município de Cuiabá. Endereço: Rua Marquês de São Vicente, 225 | Gávea | 22453-900 | Rio de Janeiro/RJ | Brasil.

Vinicius Mothé Maia, FACC/UFRJ

Doutorando do IAG/PUC-Rio. Professor de Contabilidade da FACC/UFRJ. Endereço: Endereço: Av. Pasteur 250 - sala 242 | Urca | 22290-240 | Rio de Janeiro/RJ | Brasil.

Marcelo Cabús Klotzle, IAG/PUC-Rio

Doutor em Economia. Professor do Quadro Principal IAG/PUC-Rio. Endereço: Rua Marquês de São Vicente, 225 | Gávea | 22453-900 | Rio de Janeiro/RJ | Brasil.

Antonio Carlos Figueiredo, IAG/PUC-Rio

Doutor em Economia. Professor do Quadro Principal IAG/PUC-Rio. Endereço: Rua Marquês de São Vicente, 225 | Gávea | 22453-900 | Rio de Janeiro/RJ | Brasil.

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Publicado

22/08/2017

Como Citar

Vieira, M. D. V., Maia, V. M., Klotzle, M. C., & Figueiredo, A. C. (2017). Modelo de Cinco Fatores de Risco: precificando carteiras setoriais no mercado acionário brasileiro. Revista Catarinense Da Ciência Contábil, 16(48). https://doi.org/10.16930/2237-7662/rccc.v16n48.2376

Edição

Seção

Artigos