Relacionamento temporal entre lucros trimestrais e retorno das ações no Brasil

Autores

DOI:

https://doi.org/10.16930/2237-766220192806

Palavras-chave:

Lucros Contábeis Trimestrais, Preço das Ações, Séries Temporais.

Resumo

Este estudo tem como objetivo analisar as propriedades de séries temporais dos lucros contábeis trimestrais e seu relacionamento com o preço (retorno) das ações nas empresas brasileiras com participações no Índice da Bolsa de Valores de São Paulo (Ibovespa) de 2010 a 2016, período após a adoção dos International Financial Reporting Standards (IFRS). Assim, das 58 empresas com ações ativas na data da coleta, foram analisadas 48 delas, uma vez que foram retiradas aquelas com ausência de informações nos referidos anos, totalizando, dessa forma, 1624 observações. Para isso, utilizou-se o modelo multivariado de séries temporais de vetores autorregressivos (VAR) e foram aplicados testes às séries temporais analisadas, a fim de verificar suas propriedades. Os achados da pesquisa apontaram que não há relação de longo prazo e nem causalidade entre os lucros trimestrais e o retorno das ações nas empresas estudadas. Além disso, foi observado que o retorno é mais sensível a mudanças nos lucros trimestrais do que o inverso. Por meio da decomposição da variância dos erros de previsão do lucro médio e do retorno médio, os resultados mostraram uma direção da causalidade no sentido de lucros trimestrais para retorno das ações. A função impulso-resposta permitiu observar, ainda, que o retorno é mais influenciado por choques do lucro do que o contrário, mostrando ajustamento a curto prazo.

Biografia do Autor

Franciane de Oliveira Alvarenga, Universidade Federal do Rio de Janeiro Universidade Federal de São João Del Rei

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Leila Batista Mello, Universidade Federal do Rio de Janeiro

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Manoel Vitor de Souza Veloso, Universidade Federal de Alfenas

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Marcelo Alvaro da Silva Macedo, Universidade Federal do Rio de Janeiro - UFRJ

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Publicado

23/04/2019

Como Citar

Alvarenga, F. de O., Mello, L. B., Veloso, M. V. de S., & Macedo, M. A. da S. (2019). Relacionamento temporal entre lucros trimestrais e retorno das ações no Brasil. Revista Catarinense Da Ciência Contábil, 18, 1–16. https://doi.org/10.16930/2237-766220192806

Edição

Seção

Artigos